Gold rally may be losing steam but no major correction seen

तकनीकी संकेतक अब संकेत दे रहे हैं कि हाल ही में Gold की तेजी अपने चरम पर पहुंच सकती है, ड्यूश बैंक के विश्लेषकों का कहना है, कि सितंबर-अक्टूबर की तेजी पहले ही 29 कारोबारी दिनों तक चल चुकी है, जो 18-19 दिनों के ऐतिहासिक औसत से अधिक है।

बैंक के विश्लेषक माइकल ह्सुएह ने इस बात पर प्रकाश डाला कि वर्तमान तेजी ने इस वर्ष की शुरुआत की तुलना में रुझान और कम अस्थिरता का अधिक मजबूत संयोजन दर्शाया है, जिससे संभवतः रुझान-अनुसरण रणनीतियों को लाभ हुआ है।

हालाँकि, वास्तविक अस्थिरता में हाल ही में हुई वृद्धि से यह संकेत मिलता है कि यह अनुकूल पृष्ठभूमि लुप्त हो रही है।

फिर भी, ह्सूह इसे आसन्न वापसी के संकेत के रूप में नहीं समझते हैं। वह जून-अगस्त की अवधि को एक उदाहरण के रूप में देखते हैं, जब सोने में कोई उल्लेखनीय सुधार नहीं हुआ था।

Gold rally विश्लेषक ने यह भी बताया कि अगस्त के आरंभ से उचित मूल्य वाले मॉडलों की कीमतों में 260-290 डॉलर प्रति औंस की वृद्धि हुई है, जिससे हाजिर कीमतों में लगभग 700 डॉलर प्रति औंस की वृद्धि के बावजूद भी राहत मिली है।

वर्ष की शुरुआत से एक महत्वपूर्ण अंतर सफेद धातुओं की मजबूत भागीदारी है। हसुएह ने कहा कि चांदी का 51 डॉलर प्रति औंस तक पहुंचना “शुक्रवार को तीन महीने की चांदी के लिए 20% की रिकॉर्ड लीज दरों” के कारण हुआ है, और पैलेडियम ने 2025 के अधिकांश समय तक पिछड़ने के बाद बेहतर प्रदर्शन किया है।

उनका तर्क है कि यह व्यापक सह-आंदोलन दीर्घकालिक ऐतिहासिक पैटर्न के अधिक निकट है और हो सकता है कि इससे पहले केवल सोने में ही तेजी आई हो, जो विसंगति थी।

अमेरिकी सरकार के बंद होने के कारण वायदा बाजारों से स्थिति निर्धारण डेटा वर्तमान में उपलब्ध नहीं है, लेकिन ईटीएफ प्रवाह शुद्ध बिक्री के बजाय खरीद में मंदी का संकेत देता है।

Gold rally ह्सूए ने यूमिकोर द्वारा लीजबैक लेनदेन का भी उल्लेख किया है, जिसमें बंधी हुई सोने की इन्वेंट्री शामिल है, लेकिन वे इसे मूल्य पर दिशात्मक दृष्टिकोण के रूप में देखने के प्रति आगाह करते हैं।

“इस फ़ैसले का वर्णन करते हुए, उमिकोर ने कहा कि ऐतिहासिक रूप से स्थिर लीज़ दरों का मतलब है कि उनकी वार्षिक लीज़ लागत “कम वित्तपोषण लागतों से पूरी तरह से संतुलित हो जाएगी”, उन्होंने इस बात पर ज़ोर दिया।

हसुएह का मानना ​​है कि सोने-से-डब्ल्यूटीआई अनुपात के व्यापार में अभी भी आगे बढ़ने की गुंजाइश है, और इसका लक्ष्य 72-73 के दायरे की ओर बढ़ना है। उन्होंने आगे कहा कि यह या तो सोने के 4,450 डॉलर प्रति औंस तक पहुँचने या कच्चे तेल के बैंक के 2026 के 55 डॉलर प्रति बैरल के लक्ष्य की ओर बढ़ने से हासिल किया जा सकता है

13:11 GMT पर, XAU/USD $3986.63 पर कारोबार कर रहा है, जो $10.39 या +0.26% की वृद्धि है।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए बढ़ती उम्मीदों के कारण शुक्रवार को सत्र के निचले स्तर से उछलने के बाद सोना लगातार आठवें सप्ताह बढ़त की ओर अग्रसर है। अमेरिकी ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती Gold उम्मीदों, ट्रेजरी यील्ड में गिरावट और लगातार भू-राजनीतिक व राजनीतिक जोखिम के कारण यह बढ़त हासिल हुई है। चांदी के रिकॉर्ड ऊंचाई से थोड़ा नीचे रहने तथा डॉलर के अपने हाल के शिखर से नीचे आने के कारण, धातु परिसर में सुरक्षित निवेश की मांग मजबूती से बनी हुई है।

फेड ब्याज दरों में कटौती और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट से सोने की बोली बरकरार

Gold rally व्यापारियों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व की अक्टूबर की बैठक में 25 आधार अंकों की कटौती की 95% संभावना है, और दिसंबर में एक और कटौती की उम्मीद है। इस नरम पुनर्मूल्यन ने वास्तविक यील्ड को सीमित कर दिया है, 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.094% और 2-वर्षीय यील्ड 3.568% पर आ गई है।

सितंबर के फेड मिनट्स ने पुष्टि की है कि अधिकारी श्रम बाजार के जोखिमों को लेकर चिंतित हैं और मुद्रास्फीति की चिंताओं के बावजूद नीति में ढील देने के लिए तैयार हैं। फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर और न्यूयॉर्क फेड के जॉन विलियम्स की टिप्पणियों ने सतर्क लेकिन सहजता-पक्षपाती रुख का समर्थन किया।

Gold यह नरम रुख, अमेरिकी सरकार के चल रहे बंद के कारण व्यापक आर्थिक आंकड़ों के ब्लैकआउट के साथ मेल खाता है, जो अब अपने दसवें दिन में है। कम आ रहे आंकड़ों के साथ, व्यापारी केंद्रीय बैंक की बयानबाजी और जोखिम की भावना पर भरोसा कर रहे हैं – दोनों ही निकट भविष्य में सोने के पक्ष में हैं।

जापान और यूरोप में राजनीतिक जोखिम सोने की अपील बढ़ा रहा है

विदेशी मुद्रा बाज़ारों में अस्थिरता भी Gold को मदद कर रही है। येन एक वर्ष में अपनी सबसे तीव्र साप्ताहिक गिरावट की ओर अग्रसर है, जो 3.5% नीचे है, क्योंकि व्यापारियों ने सत्तारूढ़ पार्टी के राजकोषीय कबूतर साने ताकाइची के नेतृत्व में बदलाव के बाद एक और बीओजे दर वृद्धि की उम्मीदों को कम कर दिया है। USD/JPY के 152 से ऊपर रहने के कारण हस्तक्षेप की चिंताएँ बढ़ रही हैं।

यूरोप में, फ्रांस में राजनीतिक अनिश्चितता का यूरो पर भारी असर पड़ा है, जो इस सप्ताह 1.5% नीचे रहा – जो 11 महीनों में इसका सबसे खराब प्रदर्शन है। राष्ट्रपति मैक्रों एक नए प्रधानमंत्री के नाम की तलाश में संघर्ष कर रहे हैं जो कड़े बजट को आगे बढ़ा सके, जिससे निवेशकों का विश्वास और कम हो रहा है।

डॉलर सूचकांक अभी भी 99.33 के आसपास बना हुआ है, लेकिन तेजी कम होती दिख रही है, जिससे Gold को और राहत मिल रही है।

तकनीकी रूप से, Gold का रुझान तेज़ी का बना हुआ है, लेकिन कीमत स्थिर हो रही है। बाजार मामूली समर्थन स्तर पर वापस आ रहा है, जिसमें प्रमुख धुरी बिंदु $3939.38 और $3888.43 पर हैं। इस क्षेत्र से ऊपर बने रहने से तेजी का रुझान बरकरार रहता है।

$4059.35 तक की चाल ब्रेकआउट की पुष्टि करेगी और रैली के पुनः शुरू होने का संकेत देगी। लेकिन $3812.42 के स्विंग बॉटम से नीचे की गिरावट अगस्त के बाद पहली बार अल्पकालिक गति को नीचे की ओर ले जाएगी।

फिलहाल, रुझान तेजी का बना हुआ है – लेकिन अधिक मुनाफाखोरी से बचने के लिए सोने को 3888.43 डॉलर से ऊपर बने रहना होगा।

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